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京滬高鐵上市在即 險資有望繼續分享“現金奶?!笔⒀?/h1>
2020-01-08 00:26  來源:證券日報 冷翠華

    本報記者 冷翠華

    來了,來了,京滬高鐵帶著豐厚的投資回報終于要來了!1月10日,京滬高鐵IPO發行結果將正式出爐,距離其正式在A股上市交易又進了一步。

    從2014年開始,京滬高鐵連續盈利,已讓投資其中的保險機構獲得豐厚的分紅回報。伴隨京滬高鐵的即將上市,險資還將從股市中獲得豐厚的回報。業內人士認為,京滬高鐵成功上市,將起到很好的帶動作用,激發險資更多參與鐵路等基礎設施建設,為實體經濟注入更大活力。

    日賺超過2800萬元

    3年分紅209億元

    2020年1月3日,京滬高鐵發布正式發行公告和招股說明書,確定發行價為4.88元/股,首次IPO募資總額306.75億元。

    自2014年以來,京滬高鐵已連續5年實現盈利,這對于在2007年由中國平安作為牽頭發起人、由7家保險資管公司組團出資160億元資金馳援京滬高鐵的保險機構來說,當初的選擇是正確的,后來的堅持是明智的,以后也將獲得豐厚的回報。

    京滬高鐵在運營初期曾一度虧損,2013年甚至傳出保險資金和社?;鹨庥斯傻穆曇?,但實際上,保險資金和社?;鹨恢痹谥С志哞F的運營。

    從2014年起,京滬高鐵開始盈利。2016年到2018年,京滬高鐵的凈利潤分別為79.03億元、90.53億元和102.48億元,分別分紅42.34億元、64.57億元和102.4億元,3年分紅總額達209.31億元,保險機構作為公司的第二大股東,享受了豐厚的分紅回報。

    從盈利能力來看,若根據2018年京滬高鐵102.48億元的凈利潤計算,其每天凈賺超過2800萬元。

    回顧保險機構對京滬高鐵的投資,2007年,平安資管作為京滬高鐵股權投資計劃的受托人,以自身名義投資京滬高鐵公司的股權,持股占比13.91%。該股權投資計劃總共募資160億元,其中,平安資管出資63億元,占比39.375%;太平洋資管出資40億元,占比25%;泰康資產出資30億元,占比18.75%;太平資管出資20億元,占比12.5%;此外,中再集團、中意人壽和人保財險也參與了此次認購。

    京滬高鐵成立并經過幾次股權變更和資本金變化后,中國鐵投持股占比49.76%,為第一大股東;平安資管持股占比11.44%,為第二大股東;社?;鸪止烧急?.15%,為第三大股東。

    提振險資信心

    支持實體經濟實現雙贏

    京滬高鐵上市后的股價表現如何目前尚未可知,但分析人士普遍認為,其業績增長穩健可期。

    東北證券預計,京滬高鐵的產能仍有10%的成長空間。同時,高鐵客運定價具有自主權,這是業績穩定增長的基礎。保險機構作為京滬高鐵的第二大股東,還將獲得股市收益的回報。

    某保險投資人士認為,京滬高鐵的上市將會大大提升保險資金參與國家重大基建項目建設的信心。隨著“一帶一路”建設的深入以及長三角一體化的推進,諸多基建項目的融資渠道大門將會為保險資金打開,險資參與的信心也會大幅提升。

    從保險業整體發展來看,目前負債端很多險企大力發展長期保障型產品,在投資端面臨長期低利率的挑戰,險資需要尋找投資期限長、回報穩定、退出機制好的投資項目,國家重大基礎設施項目的投資與險資長期資金的特點較為符合。

    另一方面,京滬高鐵成功上市,也會促使未來國家大型基建項目以更市場化的方式融資,引導各類資金參與其中。

    此外,銀保監會一直高度重視并積極推動銀行保險業支持實體經濟建設。2019年,銀保監會引導保險資金發揮長期資金優勢,通過債權、股權、保險資管產品等形式,不斷拓寬險資運用渠道,提升服務實體經濟質效。截至2019年11月末,保險業累計通過股票、債券、股權、債權等方式,為實體經濟直接融資15.55萬億元。在保險機構累計發起設立的合計備案(注冊)規模為2.91萬億元的各類債權、股權投資計劃中,參與長江經濟帶建設6149.81億元,支持京津冀協同發展2549.22億元,支持振興東北老工業基地569.02億元。

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